Tres decisiones en una semana
Tres de los bancos centrales más influyentes del mundo anunciarán sus decisiones de política esta semana mientras los inversores sopesan precios energéticos obstinadamente altos y su efecto en los mercados, junto con crecientes dudas sobre si los enormes desembolsos en inteligencia artificial rendirán frutos. La Reserva Federal actúa el miércoles, el Banco Central Europeo el jueves y el Banco de Japón el viernes.[S1][S2][S3]
Los costos de la energía han subido aún más por el riesgo de que la lucha en Oriente Medio se intensifique de nuevo. Se espera que ese aumento reavive la inflación y empuje a los bancos centrales a mantener las tasas elevadas durante más tiempo.[S1]
La Fed y el dólar
La Fed subió su tasa de política en 25 puntos básicos el mes pasado, hasta un rango de 3,75% a 4%. Como el banco central estadounidense marca el rumbo de los demás, se espera que los pasos que dé y las orientaciones de su presidente, Kevin Warsh, configuren las condiciones financieras globales.[S1]
La inflación que se ha mantenido alta en Estados Unidos ha frenado las esperanzas de relajación y reforzado la idea de que las tasas podrían seguir elevadas por más tiempo. Los analistas también observan si la política se endurece más y qué significaría eso para el dólar y para los rendimientos del Tesoro.[S1]
Presión en la eurozona y bonos franceses
Para el BCE, las cuestiones centrales del jueves serán la trayectoria de la inflación en la eurozona, las perspectivas de crecimiento y cómo los precios más altos de la energía podrían afectar la estabilidad de precios. El banco elevó sus tres tasas clave en 25 puntos básicos en septiembre y se espera que las mantenga esta vez, aunque muchos anticipan subidas en reuniones posteriores dado el petróleo caro y los riesgos inflacionarios.[S1]
Las protestas que han crecido en Francia siguen sometiendo a tensión las finanzas públicas y añaden presión vendedora sobre la deuda del Estado francés. El rendimiento del bono francés a 10 años alcanzó 5,07%, su nivel más alto desde 2002, y superó el del Tesoro estadounidense a 10 años por primera vez desde 2013.[S1]
Los precios de producción alemanes subieron 1,9% intermensual y 6,7% interanual en septiembre, por encima de las previsiones y más rápido que en agosto. El aumento anual fue el mayor desde marzo de 2023.[S1]
La economía japonesa impulsada por las exportaciones
El Banco de Japón se reúne el viernes después de elevar su tasa de política a 1,25% el mes pasado. El encarecimiento del petróleo por las tensiones en Oriente Medio añade preocupaciones energéticas e inflacionarias, sobre todo para las economías asiáticas que dependen de la energía importada.[S1]
La inflación anual japonesa fue de 2,1% en septiembre, en línea con las previsiones, mientras la inflación subyacente superó el 2% por primera vez en nueve meses, lo que respalda las expectativas de una postura más restrictiva. Las exportaciones crecieron 16,7% interanual en septiembre, pero quedaron por debajo de las previsiones y se desaceleraron frente a agosto, con una fuerte demanda de semiconductores y productos vinculados a la IA impulsando las ganancias. Se espera que el BoJ mantenga las tasas esta semana, pero podría subirlas en diciembre, con las perspectivas de inflación, el crecimiento salarial y la actividad económica guiando su política.[S1]
