La inflación se aleja más de la meta de la Fed
El Departamento de Comercio informó el jueves que su índice de precios de gastos de consumo personal subió 0,5% entre agosto y septiembre y quedó 3,6% por encima del nivel de un año antes. Los economistas consultados por LSEG habían proyectado ambas cifras, de modo que el dato no trajo sorpresas. El PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0,3% mensual y 3,1% interanual, también en línea con las previsiones.[S1][S5]
Ambos indicadores subieron respecto de agosto, cuando el PCE general fue de 3,4% y el subyacente de 3,0%. Los precios de los bienes superaron en 3,9% su nivel de hace un año, mientras los servicios aumentaron 3,5%. La tasa de ahorro personal bajó a 3,8% del ingreso disponible desde 4,0% en agosto, prolongando un descenso desde 6,2% en abril de 2025 y 5,6% en enero de 2026. Los responsables de política monetaria siguen la cifra general para trazar el regreso al 2%, pero consideran el subyacente una señal más limpia.[S1]
El crecimiento supera las previsiones y el consumo sigue firme
Por separado, la Oficina de Análisis Económico situó el crecimiento del producto interno bruto del tercer trimestre en 3,4% anualizado en su estimación preliminar, por encima del 3,2% que esperaban los economistas. Vendrán dos revisiones. El consumo personal impulsó la expansión y el gasto del gobierno federal alcanzó su nivel más alto en al menos cinco años, según Bret Kenwell, de etoro, quien señaló que la demanda sigue resistente aunque eso apenas alivia la presión de precios asociada a ella.[S1][S3][S4]
James McCann, de Edward Jones, describió al consumidor estadounidense como aparentemente incansable y atribuyó a un incipiente auge de inversión en inteligencia artificial la fuerza que mantiene el crecimiento muy por encima de su tendencia. Advirtió que vientos en contra, como el alza del petróleo y condiciones financieras más restrictivas, deberían moderar algo la actividad hacia el final del año, pero consideró que la economía está en buena forma.[S1]
Expectativas de tasas y reacción del mercado
Los operadores siguen anticipando un aumento de un cuarto de punto en la reunión de diciembre, que llevaría el rango objetivo de los fondos federales a 4%-4,25%. La herramienta FedWatch de CME mostró una probabilidad de 79,6% de ese movimiento, algo por debajo del 84,2% del día anterior pero por encima del 73,3% de una semana antes. McCann dijo que el presidente Warsh dio pocas señales firmes en la reunión del FOMC, pero una visión optimista del crecimiento, disidencias a favor de una subida y un mensaje de que las condiciones financieras no eran restrictivas apuntan a que el endurecimiento se reanude en diciembre, con posiblemente un aumento más en 2027.[S1][S6]
Las acciones se debilitaron tras la apertura del jueves. El S&P 500 cayó más de 0,4%, el promedio industrial Dow Jones perdió más de 0,3% y el compuesto Nasdaq retrocedió más de 1,4%.[S1]
