La subida de tasas de la Fed presiona a los selectores de acciones
La Reserva Federal elevó su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual el miércoles, el primer aumento en tres años, llevando el rango objetivo a 3,75%-4%. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijo que la inflación sigue siendo demasiado alta y se ha mantenido así por demasiado tiempo, y que la subida ayudaría a guiar la inflación de vuelta a la meta del 2% del banco central. Aunque el movimiento era ampliamente esperado, las repetidas referencias de Warsh a las presiones de precios hicieron caer bruscamente las acciones el miércoles. Las acciones se recuperaron el jueves y terminaron el viernes casi sin cambios.[S1]
Las tasas más altas tienden a enfriar la actividad económica al encarecer los préstamos y hacer que los bonos sean más atractivos frente a las acciones. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cerró la semana de nuevo en 5%, después de superar el 5,04% el martes en medio de un repunte del petróleo, acercándose a máximos de casi dos décadas. Los rendimientos han seguido los precios del crudo. Jim Cramer dijo que la subida dificulta ganar dinero en bolsa porque los inversores ahora luchan contra la Fed. Aun así, los ciclos de subidas pasados a menudo han cambiado el liderazgo del mercado, con sectores defensivos resistiendo al principio y la tecnología repuntando después, lo que hace más crítica la selección de acciones.[S1]
El promedio industrial Dow Jones cayó 1,7% en la semana, su tercera caída semanal consecutiva. El promedio de 30 acciones fue el más golpeado por la subida de tasas, particularmente los bancos. Goldman Sachs perdió casi 8,5% en la semana, el peor desempeño del Dow y del portafolio. Otras posiciones del Club, Wells Fargo, BNY y Capital One, también cayeron con fuerza. El S&P 500 cedió solo 0,08%, mientras el Nasdaq ganó 0,7% a medida que los inversores volvieron a las acciones de inteligencia artificial tras las ventas de principios de semana. Salesforce, que había ganado más del 50% en lo que va del trimestre tras ser castigada a principios de año, sufrió toma de ganancias.[S1]
El petróleo fue otra fuente importante de incertidumbre y preocupación inflacionaria. El referencial estadounidense West Texas Intermediate y el crudo internacional Brent alcanzaron el martes sus niveles más altos desde mediados de mayo por preocupaciones de suministro vinculadas al conflicto en Medio Oriente. Una racha posterior de tres sesiones a la baja acercó ambos referenciales a la neutralidad semanal, pero el daño ya estaba hecho en las acciones sensibles al petróleo. Boeing, FedEx Freight y FedEx estuvieron entre los mayores perdedores. El portafolio aumentó su posición en BNY el martes y de nuevo el jueves, ya que el banco está menos expuesto a los mayores costos de depósitos y al menor crecimiento de préstamos porque aproximadamente el 70% de sus ingresos se basa en comisiones. BNY cotizó a la baja junto con los bancos, pero ha sido el mejor del grupo en lo que va del año.[S1]
El debate sobre seguridad de IA pone a prueba la convicción inversora
El comercio de inteligencia artificial se tambaleó la semana pasada bajo una avalancha de titulares diarios sobre ambos lados del debate de seguridad de la IA. La conversación, que dividió a algunos de los líderes tecnológicos más influyentes del mundo, fue provocada por el ensayo del 12 de septiembre del CEO de Anthropic, Dario Amodei, que pedía una desaceleración del desarrollo de modelos de frontera. Sam Altman, de OpenAI, y Elon Musk, de SpaceX, respaldaron rápidamente las preocupaciones de Amodei, mientras que el CEO de Nvidia, Jensen Huang, y otros en la industria rechazaron la coordinación a nivel sectorial. El bando de Huang argumentó que las empresas pueden implementar salvaguardas por sí mismas. En una entrevista con Mad Money el martes, Huang dijo a Jim Cramer que se deben crear productos y probarlos adecuadamente, y si no están listos para su lanzamiento, hay que retenerlos y seguir probando e ingenierizando hasta que estén listos.[S1]
Entendé esta noticia a fondo
La incertidumbre golpeó inicialmente con fuerza a las acciones de IA. Los fabricantes de chips Intel y Micron cayeron cada uno poco más del 5% el lunes, mientras que los valores de centros de datos GE Vernova y Eaton cayeron aproximadamente 9% y 8%, respectivamente, por temores de que un desarrollo más lento de modelos pudiera frenar el gasto en centros de datos. Pero el grupo recuperó gran parte de esas pérdidas con el avance de la semana, ya que los inversores se preocuparon menos de que el debate cambiara significativamente el ritmo de la expansión de la IA. El portafolio aprovechó las ventas del lunes para aumentar su posición en Micron porque no espera una desaceleración significativa en el desarrollo o el gasto en IA. La competencia entre empresas de IA y entre Estados Unidos y China, junto con los enormes incentivos financieros involucrados, debería mantener el avance. Tras hablar con ejecutivos de IA en la conferencia Dreamforce de Salesforce, incluido Huang, Jim dijo que espera que el gasto proceda a buen ritmo.[S1]
La ciberseguridad, mientras tanto, se beneficiará de estas preocupaciones. Agentes de IA más poderosos crean nuevos riesgos que las empresas deberán defender, reforzando el caso para un mayor gasto en seguridad. CrowdStrike y Palo Alto Networks fueron las dos acciones con mejor desempeño de la semana, subiendo casi 15% y 10%, respectivamente.[S1]
Salesforce rebate la narrativa del 'SaaSpocalypse'
Salesforce aprovechó su conferencia anual Dreamforce esta semana para argumentar que la IA se está convirtiendo en una oportunidad para el software empresarial en lugar de la disrupción que los inversores temían. El llamado SaaSpocalypse golpeó las acciones de software a principios de este año, pero combinado con los sólidos resultados del mes pasado, los anuncios en Dreamforce desafían aún más esa narrativa. Durante el Día del Inversor del miércoles en Dreamforce, Salesforce pronosticó más de 63.000 millones de dólares en ingresos para el año fiscal 2030, superando los 59.200 millones que esperaban los analistas. El gigante del software también presentó AIforce, una interfaz en vivo que funciona en todo el ecosistema de Salesforce, y Koa, su primer…[S1]
