El crecimiento económico se desacelera
La economía estadounidense se expandió a una tasa anualizada del 1.5% en el segundo trimestre de 2026, por debajo de las previsiones de los economistas de alrededor del 2.1% y frente al ritmo del 2.1% en los primeros tres meses del año, según el Departamento de Comercio. La desaceleración fue impulsada por un menor gasto público, una inversión más débil y una caída de las exportaciones, mientras que las importaciones aumentaron considerablemente.[S1][S2][S3][S4][S6]
El gasto público cayó, y el crecimiento de la inversión, excluyendo la vivienda, se moderó al 8.4% desde el 10.6% en el primer trimestre, aunque se mantuvo fuerte debido al gasto de capital relacionado con la IA. Las exportaciones perdieron impulso, mientras que las importaciones aumentaron a una tasa del 11.5%, en parte por los envíos de chips de computadora para la IA, restando 1.5 puntos porcentuales al PIB.[S2][S4][S5][S6]
El consumidor y la IA impulsan la demanda subyacente
El gasto del consumidor, que representa aproximadamente el 70% de la actividad económica estadounidense, aumentó a una tasa anual del 3.2% en el segundo trimestre, recuperándose del ritmo del 0.5% en el primer trimestre. El gasto fue respaldado por mayores reembolsos de impuestos del programa 'One Big Beautiful Bill' del presidente Trump, los fuertes precios de los activos y la Copa Mundial de la FIFA. Los estadounidenses continuaron comprando vehículos, muebles y medicamentos recetados a pesar del aumento de los precios.[S1][S3][S6]
La inversión empresarial en inteligencia artificial siguió siendo un motor clave, con el gasto en centros de datos y microchips impulsando la demanda interna. Sin embargo, el aumento de las importaciones de equipos relacionados con la IA significa que la contribución neta al crecimiento del PIB es modesta. La demanda del sector privado subyacente, medida por las ventas finales reales a compradores nacionales, se aceleró al 3.9% desde el 1.7% en el primer trimestre.[S1][S3][S5][S6]
Inflación y respuesta de la Reserva Federal
Las presiones inflacionarias se mantuvieron elevadas en el segundo trimestre. El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), la medida preferida de la Fed, subió un 3.7% interanual en junio, frente al 4.1% de mayo, pero aún por encima del objetivo del 2% del banco central. El PCE subyacente, excluyendo alimentos y energía, aumentó un 3.3% interanual. Los precios de la gasolina cayeron un 9.2% en junio, proporcionando cierto alivio en el surtidor, pero los precios promedio de la gasolina se mantuvieron por encima de los 4 dólares por galón.[S1][S6]
La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en el rango 3.50%-3.75% por quinta reunión consecutiva el miércoles. Sin embargo, tres presidentes de la Fed regional disintieron, prefiriendo un aumento de un cuarto de punto para combatir la inflación. La Fed reconoció una expansión económica 'sólida' a pesar de la incertidumbre por la guerra con Irán y los elevados precios del petróleo, alrededor de 90 dólares por barril.[S1][S2][S3][S6]
