Un aumento del empleo que superó todas las previsiones
Los empleadores estadounidenses ampliaron sus plantillas en 165.000 puestos desestacionalizados en octubre, según informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales, una cifra muy superior a la estimación de consenso de 59.000 recopilada por Dow Jones. La tasa de desempleo bajó al 4,1%, por debajo del 4,2% proyectado. Un indicador más amplio que incluye a los trabajadores desanimados y a quienes tienen empleos a tiempo parcial por razones económicas subió al 7,9%, tres décimas más, mientras la población activa civil crecía en 421.000 personas.[S1]
Los meses anteriores resultaron más sólidos de lo comunicado inicialmente. Agosto se revisó al alza en 53.000 hasta 186.000, y septiembre subió en 31.000 hasta 60.000, según las cifras del Departamento de Trabajo citadas en la cobertura de la publicación. La encuesta de hogares, base de la tasa de paro, registró 463.000 personas más con empleo. La tasa de participación laboral subió ligeramente al 61,9%, un repunte modesto para una fuerza de trabajo que se había estado contrayendo por cambios demográficos y una menor inmigración.[S1][S2]
La contratación se extiende más allá de la sanidad
Los servicios profesionales y empresariales encabezaron todas las categorías con 70.000 puestos, un grupo amplio que abarca funciones administrativas y de gestión. La sanidad le siguió con unos 42.000. El transporte y el almacenamiento aportaron 25.000 y las fábricas sumaron 19.000. El único punto débil fue la hostelería, donde hoteles, restaurantes y bares recortaron 10.600 puestos. La dispersión de las ganancias marcó un cambio respecto a una etapa en la que la sanidad concentraba casi todo el empleo nuevo.[S1][S2]
Los salarios crecieron más de lo previsto, pero aún lentamente para los parámetros históricos. La remuneración media por hora avanzó un 0,4% en el mes y un 3,1% en doce meses, frente a las previsiones del 0,3% y el 2,9%. La semana laboral media se mantuvo en 34,4 horas. La cobertura de la publicación señaló que el aumento salarial anual ha quedado por detrás de una inflación persistentemente alta, lo que deja a muchos hogares con dificultades para cubrir sus gastos pese a la mejora del empleo.[S1][S2]
Periodos de paro más prolongados
Bajo la fortaleza de las cifras generales, el tiempo que las personas pasan sin trabajo se alargó considerablemente. La duración típica del desempleo aumentó 2,3 semanas hasta 27,1 semanas, la más alta desde septiembre de 2021. El número de personas sin empleo durante más de 27 semanas llegó a 1,96 millones, el mayor desde diciembre de 2021. Los economistas han descrito un mercado laboral de baja contratación y pocos despidos, en el que las empresas conservan a su personal pero dudan en incorporar a nuevos trabajadores, lo que deja a los recién llegados y a los desplazados con dificultades para encontrar plaza.[S1][S2]
En lo que va de año, los empleadores —empresas, organismos públicos y entidades sin ánimo de lucro— han creado una media de unos 68.000 puestos al mes, una cifra modesta históricamente pero muy superior a la de 2025, cuando la creación mensual promedió unos 9.700, el peor registro fuera de una recesión desde 2002. La contratación sigue muy por debajo de la media mensual de 166.000 de 2023 y 2024. La economía ha mostrado aun así resistencia frente a aranceles de dos dígitos y una guerra con Irán que empujó la gasolina por encima de los 4 dólares el galón, con un producto interior bruto que creció a un ritmo anual del 3,4% de julio a septiembre.[S2]
Política, la Reserva Federal y el mercado
La publicación llegó en la misma semana en que los votantes infligieron una derrota nacional al presidente Donald Trump y a su Partido Republicano, entregando a los demócratas las dos cámaras del Congreso tras una campaña centrada en la asequibilidad y el coste de la vida. Para la Reserva Federal, los datos aparecieron en un momento delicado: sus responsables deciden si vuelven a subir los tipos en diciembre mientras la inflación se mantiene por encima de su objetivo del 2%. Los operadores asignaban un 76,8% de probabilidad a una subida de un cuarto de punto en la reunión del 8 y 9 de diciembre, según la herramienta FedWatch de CME Group, que señalaba un solo movimiento adicional.[S1][S2]
Los mercados recibieron las cifras sin sobresaltos. Los futuros bursátiles apuntaban a una apertura mixta y los rendimientos del Tesoro subieron en todos los plazos. Las probabilidades de nuevas subidas en 2027 habían bajado en los días previos, tras el resultado de las legislativas y una venta masiva de acciones tecnológicas el jueves.[S1]
