La brecha de rendimiento que enfrentan los jubilados
Al 24 de septiembre, el rendimiento del Tesoro a 10 años supera el 5%, mientras que el S&P 500 rinde apenas algo más del 1%. Para los jubilados que dependen de los ingresos de su cartera, el efectivo ahora paga más que las acciones, lo que hace menos atractiva una estrategia simple de seguimiento del índice. El ETF Vanguard High Dividend Yield (VYM) ofrece un rendimiento forward de aproximadamente el 2,2%, alrededor del doble que el índice general. VYM ha pagado 3,6755 dólares por acción en distribuciones de los últimos doce meses, con un pago forward anualizado de 3,5476 dólares. Con un precio por acción de 157,37 dólares al 24 de septiembre, ese cálculo se mantiene. El fondo distribuye trimestralmente, con la fecha ex más reciente el 18 de septiembre y el pago el 22 de septiembre.[S1]
Dentro de VYM: participaciones y costes
VYM sigue el índice FTSE High Dividend Yield, seleccionando acciones estadounidenses cuyos rendimientos previstos se sitúan en la mitad superior del universo que paga dividendos. Esto produce una cartera con sesgo value de aproximadamente 500 nombres. El fondo gestiona alrededor de 94.600 millones de dólares en activos netos y opera desde el 10 de noviembre, resistiendo dos mercados bajistas. Sus principales participaciones incluyen Broadcom con el 8,03% de los activos, JPMorgan Chase con el 3,34%, Exxon Mobil con el 2,72%, Johnson & Johnson con el 2,30% y Caterpillar con el 1,72%. Otros nombres destacados son AbbVie, Cisco, Chevron, Bank of America, Home Depot y Coca-Cola. La cartera se inclina por los sectores financiero, sanitario, de consumo básico y energético, con menos tecnología de gran capitalización que el S&P 500. VYM cobra una comisión de gestión cercana al 0,06%, por lo que los inversores mantienen unos 994 dólares de cada 1.000 trabajando. A lo largo de una jubilación de 20 años, esa diferencia de comisiones frente a un fondo activo de dividendos con un 0,60% se capitaliza de forma significativa.[S1]
SCHD y VIG como complementos
SCHD selecciona primero la calidad y luego el rendimiento, utilizando filtros de rentabilidad sobre recursos propios y crecimiento de dividendos. Históricamente rinde en el mismo rango que VYM pero con menos exposición al sector energético. Combinarlo con VYM diversifica la metodología de selección sin diluir mucho los ingresos. VIG se dirige a empresas con largos historiales de aumento de dividendos, por lo que su rendimiento actual es menor, pero su pago suele crecer más rápido. Para un jubilado preocupado por un horizonte inflacionario de 20 años, una porción de VIG cubre el riesgo de que los nombres de VYM centrados en el rendimiento se conviertan en trampas de valor.[S1]
Entendé esta noticia a fondo
Compensaciones y quién debería tener VYM
VYM no seguirá el ritmo cuando los nombres megacap de IA lideren el mercado. Su rendimiento de precio en lo que va de año del 12,04% y su rendimiento a un año del 15,54% son respetables, pero su rendimiento a cinco años del 74,38% queda por detrás del S&P 500 en el mismo periodo porque posee menos Nvidia, Microsoft, Apple y Meta. Las fuertes ponderaciones en financieras y energía también significan que el fondo sufre cuando los diferenciales de crédito se amplían o los precios del petróleo caen. Ese es el precio del mayor rendimiento. Para jubilados o personas cercanas a la jubilación que necesitan que su parte de acciones genere ingresos, VYM puede encajar en el núcleo, a menudo junto con SCHD para diversificar la metodología y una posición menor en VIG para el crecimiento de dividendos. El objetivo es vivir de los cheques sin vender acciones. Para alguien de 35 años que acumula patrimonio, el S&P 500 puede encajar mejor que VYM. El rendimiento solo vale la infraponderación en tecnología si se planea gastar los cheques.[S1]
