La inflación se acelera en septiembre
Los precios al consumidor subieron un 0,6% en septiembre, el mayor aumento mensual en cinco meses, según la Oficina de Estadísticas Laborales. En términos anuales, el Índice de Precios al Consumidor aumentó un 3,7%, frente al 3,4% de agosto y por encima de lo que esperaban los economistas. El índice de energía saltó un 20,4% interanual, con los precios de la gasolina disparándose un 34,2% anual y un 9,1% mensual. Solo la gasolina representó más de la mitad del aumento mensual general. Los precios de los alimentos subieron un 2,5% anual, mientras que la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 2,6% anual y un 0,3% mensual.[S1][S2][S3]
El informe atribuyó gran parte del pico de energía a la guerra con Irán, que ha llevado los precios de la gasolina a casi 4,50 dólares por galón a finales de septiembre, el nivel más alto en cuatro meses. Otros índices también mostraron ganancias anuales notables: los pasajes aéreos subieron un 22,4%, la educación un 3,8%, el ocio un 2,8% y la atención médica un 1,5%. Los costos de vivienda aumentaron un 3,2% anual y un 0,4% mensual. Los autos y camiones usados subieron un 0,7% mensual, mientras que los costos de comunicación cayeron un 0,2%.[S1][S3]
Los mercados recalibran las probabilidades de octubre
Los operadores se apresuraron a descontar una mayor probabilidad de subida de tasas en la reunión de la Fed del 27-28 de octubre. En Kalshi, la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos saltó al 33% desde el 16% antes del informe, mientras que las probabilidades de mantener las tasas estables cayeron al 66% desde el 84%. Reuters informó que los futuros de tasas de interés implicaban una probabilidad de alrededor del 40% de una subida en octubre, frente a cerca del 22% anterior. CME FedWatch mostró que la probabilidad subió al 35% desde el 22% un día antes, y en Polymarket las probabilidades se dispararon brevemente a casi el 50% antes de estabilizarse cerca del 30%. El rendimiento del Tesoro a 10 años, un referente clave para las tasas hipotecarias, subió 5 puntos básicos tras la publicación y 11 puntos básicos en 15 minutos.[S1][S2]
El informe del IPC de septiembre es el último dato de inflación que verán los responsables de la Fed antes de su reunión de octubre. En su reunión del 15-16 de septiembre, los funcionarios elevaron la tasa de fondos federales en un cuarto de punto hasta alrededor del 3,9%, el primer aumento en tres años, y las actas mostraron que acordaron por unanimidad que la inflación seguía elevada y había avanzado poco hacia el objetivo del 2%. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo a principios de esta semana que creía que solo sería necesario un aumento más este año. La Asociación de Banqueros Hipotecarios pronosticó una única subida en diciembre y otra en el primer trimestre de 2027.[S1][S2]
Tasas hipotecarias y presión política
Los datos de inflación podrían mantener las tasas hipotecarias elevadas por más tiempo. El rendimiento del Tesoro a 10 años, que influye en las tasas hipotecarias, subió bruscamente tras el informe, y las tasas hipotecarias ya habían alcanzado un máximo de tres años del 7,40% la semana pasada. Sam Williamson, economista sénior de First American, dijo que la lectura más caliente aumenta la probabilidad de una subida en octubre, lo que podría retrasar el alivio en las tasas hipotecarias y la asequibilidad. Añadió que el aumento de los ingresos y la moderación de los precios de la vivienda están ayudando a los compradores a recuperar poder adquisitivo, pero los altos costos de endeudamiento siguen erosionando esas ganancias. El economista sénior de Realtor.com, Jake Krimmel, dijo que el informe parece presagiar lo que está por venir, aunque todavía cree que podría no ser suficiente para inclinar a la Fed en octubre.[S2][S3]
El informe también coincidió con mayores expectativas del mercado de que el presidente Donald Trump critique públicamente al presidente de la Fed, Kevin Warsh. La probabilidad de tal crítica antes de abril de 2027 subió del 33% al 48%, mientras que las probabilidades de crítica antes de enero de 2027 aumentaron del 35% al 37% y antes de diciembre del 21% al 27%. Trump ha criticado regularmente la postura de la Fed sobre las tasas de interés y anteriormente apuntó al expresidente Jerome Powell. Tras la reunión de septiembre, lanzó una sutil pulla a Warsh por no votar contra lo que llamó una junta muy hostil, pero Warsh mantuvo que las subidas de tasas estaban justificadas.[S1]
