Una caída de 270.000 millones desde los máximos veraniegos
Cinco de los mayores bancos de Wall Street han perdido colectivamente alrededor de 270.000 millones de dólares en valor de mercado desde sus máximos veraniegos hasta el cierre del mercado del viernes, según Yahoo Finance. El descenso se produce mientras el alza de las tasas de interés hace que los inversores cuestionen si los bancos pueden mantener los sólidos beneficios que entregaron en los últimos meses. Aunque el S&P 500 sigue subiendo aproximadamente un 14% este año, los cinco grandes bancos han visto caer sus precios de las acciones desde sus picos veraniegos, una señal de creciente cautela hacia el sector bancario.[S1][S2][S3]
Los mayores bancos estadounidenses entraron en la segunda mitad del año tras uno de sus períodos de seis meses más rentables en al menos una década. La fuerte actividad de negociación, fusiones y financiamiento impulsó resultados sobresalientes en el segundo trimestre. Ahora los inversores temen que el fuerte aumento de las tasas de interés pueda debilitar esas mismas actividades, y la principal preocupación es si los mayores costos de endeudamiento frenarán la actividad empresarial y reducirán las ganancias bancarias en los próximos trimestres.[S1]
Los resultados del tercer trimestre en el punto de mira
JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Citigroup tienen previsto comenzar a reportar sus resultados del tercer trimestre el martes. Se espera que Bank of America y Morgan Stanley informen el miércoles. Los inversores examinarán tanto las cifras como los comentarios de la dirección en busca de señales de que las tasas más altas están afectando sus negocios, según Yahoo Finance. Los analistas esperan que los beneficios de estos grandes bancos disminuyan respecto al segundo trimestre, ya que se prevé que los ingresos por negociación, fusiones y financiamiento se retraigan desde los fuertes niveles anteriores, aunque se espera que la mayoría de los bancos aún reporten ganancias superiores a las del año anterior. Bank of America y Morgan Stanley serían las excepciones, según estimaciones de analistas de Bloomberg.[S1]
Brendan Coughlin, presidente del prestamista regional Citizens Financial Group, dijo que el entorno empresarial actual parece estable, según Yahoo Finance. Sin embargo, advirtió que la mayor preocupación son los riesgos que podrían surgir en el futuro a medida que cambien las condiciones financieras. Citizens Financial Group tiene previsto presentar sus resultados la próxima semana.[S1]
Por qué las tasas altas presionan los beneficios bancarios
La analista de UBS Erika Najarian dijo a sus clientes que el fuerte aumento de las tasas de interés a largo plazo ha sido una razón importante del reciente bajo rendimiento de las acciones bancarias. Las tasas a largo plazo influyen en los costos de endeudamiento en toda la economía y pueden afectar las inversiones en bonos de los bancos, los gastos de financiamiento y los negocios de préstamos. Una encuesta de Truist Securities realizada a principios de este mes encontró que solo el 35% de los inversores institucionales esperaba que las acciones bancarias superaran al mercado en general, una caída significativa desde el 68% en julio y el 82% en diciembre, lo que muestra que los inversores han perdido mucha confianza en el sector, según Yahoo Finance.[S1]
Los bancos pueden inicialmente ganar más intereses por los préstamos cuando suben las tasas, pero también pueden tener que pagar más intereses para atraer depósitos de clientes y asegurar financiamiento de otras fuentes. Estos mayores gastos pueden reducir la diferencia entre lo que los bancos ganan por prestar y lo que pagan por obtener dinero. Cuando suben las tasas de interés de mercado, los precios de los bonos existentes generalmente caen, lo que puede presionar el valor de las carteras de bonos de los bancos. El impacto puede ser particularmente preocupante cuando las tasas suben bruscamente en un período corto, lo que añade incertidumbre sobre las posiciones financieras de los bancos, según Yahoo Finance. Los estrategas de Macquarie señalaron que varias quiebras financieras de alto perfil de los últimos 50 años ocurrieron poco después de movimientos abruptos en los rendimientos de los bonos a largo plazo, lo que añade preocupación sobre la velocidad del reciente aumento, aunque no significa que otra crisis financiera sea inevitable.[S1]
Negociación, OPI y fusiones bajo la lupa
La negociación es uno de los principales negocios que los inversores observarán en los resultados del tercer trimestre. En septiembre, los ejecutivos bancarios señalaron que la actividad de negociación, particularmente en los mercados de renta fija, se había debilitado en comparación con la intensa actividad vista durante la primavera. La negociación de renta fija involucra instrumentos financieros como los bonos. Los bancos también se han beneficiado de un aumento en la actividad de banca de inversión en 2026, pero el alza de los costos de financiamiento podría hacer que las empresas sean más cautelosas a la hora de recaudar dinero, vender acciones o emprender grandes operaciones. Los inversores quieren saber si el impulso de este año puede continuar en 2027.[S1]
El fabricante de anillos inteligentes Oura está entre las empresas que han pospuesto sus planes de oferta pública inicial (OPI), citando las condiciones del mercado. Una OPI es cuando una empresa vende sus acciones a inversores públicos por primera vez. Tales retrasos podrían reducir las comisiones que los bancos ganan por ayudar a las empresas a cotizar en bolsa, según Yahoo Finance. Firmus Grid, respaldada por Nvidia, canceló abruptamente sus planes de cotización pública durante la semana después de que los inversores objetaran su valoración propuesta. El desarrollo sugiere que la demanda de los inversores y el precio que las empresas esperan recibir por sus acciones pueden convertirse en obstáculos incluso para negocios vinculados a la inteligencia artificial. Los anuncios de fusiones y adquisiciones disminuyeron drásticamente durante el tercer trimestre, lo que añade preocupación a los bancos.[S1]
