Logros macroeconómicos y una economía interna estancada
A casi tres años de la llegada de Javier Milei al poder, la Argentina muestra dos imágenes contrapuestas. Las cuentas nacionales registran superávit fiscal, una inflación reducida desde un pico cercano al 300 % hasta el 34 % y menores costos de financiamiento, mientras los proyectos mineros y energéticos y el crecimiento de las exportaciones de soja y carne alivian la escasez crónica de divisas que desencadenó crisis recurrentes. Un análisis del Financial Times titulado Milei's economic reforms under pressure describe los efectos del programa de austeridad, desregulación y apertura del Gobierno.[S1][S2][S4]
Ese mismo ajuste golpeó la actividad doméstica. JPMorgan considera que la economía podría haber entrado en una recesión técnica, definida por dos trimestres consecutivos de caída del producto interno bruto, ya que la política monetaria restrictiva y la reducción del gasto público debilitaron el consumo. Según la consultora Equilibra, citada por el diario, los salarios reales permanecen cerca de un 10 % por debajo de los niveles de comienzos de 2023, y las cifras oficiales registran la pérdida de unos 300.000 empleos formales desde el inicio de la actual gestión.[S1][S4]
La inversión total retrocedió un 13 % desde 2023, de acuerdo con la consultora Invecq. El aumento de las tasas de interés el año pasado, adoptado en medio de presiones sobre el peso antes de las elecciones legislativas, junto con la continuidad de una política monetaria dura, limitó el crédito y la expansión de la actividad. Los pequeños comercios, la industria y otros sectores vinculados al mercado interno son los que sienten con más fuerza esa presión.[S1][S2][S3]
Una economía dividida y un desafío político
Las empresas valoran la flexibilización de las restricciones a las importaciones, los controles de capitales y las regulaciones que afectaban su operatoria, pero ahora enfrentan una demanda debilitada y una mayor competencia de productos importados. Martín Rapetti, fundador de Equilibra, sostuvo que hay sectores con una evolución diferente: describió enclaves de gran crecimiento mientras el resto de la economía se estanca o se contrae. Explicó que los empleos que se pierden en las actividades en retroceso no son absorbidos por la minería y la energía.[S1]
La distancia entre los sectores exportadores y el mercado interno se volvió uno de los principales desafíos del programa. El Gobierno espera que un nuevo mandato de Milei reduzca el riesgo país y habilite inversiones por decenas de miles de millones de dólares, especialmente en proyectos de recursos naturales. Un funcionario de alto rango, citado sin identificar por no estar autorizado a hablar públicamente, consideró que la sociedad todavía no dimensionó el alcance que podría tener la riqueza vinculada a los recursos naturales.[S1]
Milei rechazó modificar el rumbo. En septiembre afirmó que su administración no se movería ni un milímetro de la estrategia vigente. Sus declaraciones sobre las dificultades de los hogares también generaron cuestionamientos: calificó como una estupidez colosal la frase de que la gente no llega a fin de mes y, ante el récord de 6 millones de personas con deudas impagas, sostuvo que nadie había obligado a esos ciudadanos a solicitar préstamos.[S1][S3][S4]
La nota del Financial Times indicó que las denuncias de corrupción que salpicaron a integrantes de la administración afectaron la imagen de Milei como dirigente ajeno a las prácticas tradicionales de la política. Según la encuestadora Atlas Intel, su nivel de aprobación descendió de 43 % en enero a 38 % en agosto. El consultor político Sergio Berensztein consideró que Milei todavía puede competir por un segundo mandato, aunque advirtió que el resultado electoral permanece abierto y que existe el riesgo de que la oportunidad se desperdicie por no saber manejar la política.[S1][S3]
Oposición, 2027 y lo que está en juego para el modelo
La oposición peronista, aún fragmentada y sin una definición sobre su candidatura para 2027, busca aprovechar el costo social del ajuste. El gobernador bonaerense Axel Kicillof, uno de los dirigentes que aspira a encabezar ese espacio, cuestionó el modelo económico por su posible impacto sobre la industria, el comercio y el empleo. Varias encuestas citadas por la cobertura señalan que la oposición mantiene su competitividad, y analistas de la city sostienen que ese incipiente riesgo político influye en el alza reciente del riesgo país.[S1][S2][S4]
Nicolás Dujovne, exministro de Economía durante el gobierno de Mauricio Macri, sostuvo que una nueva victoria de Milei supondría un cambio de ciclo para la Argentina. Afirmó que sería la primera vez en este siglo que un gobierno puede mostrar los resultados de una economía sana y abierta al mundo, y romper así la alternancia entre expansiones breves y crisis profundas. El Gobierno puso en marcha algunas medidas para estimular la recuperación, entre ellas un esquema para promover el crédito hipotecario.[S1][S3]
