Un calendario cargado con la Fed en el centro
El tramo final del cuarto trimestre trae una agenda inusualmente densa, con el Presupuesto británico el miércoles por la tarde como principal cita interna y la decisión de tipos del Comité Federal de Mercado Abierto más tarde ese mismo día. La temporada de resultados de las grandes capitalizaciones también se acelera, con Microsoft, Amazon y Alphabet presentando cuentas. El mercado no espera una subida en la reunión de octubre y sitúa la próxima en diciembre, aunque el comité conserva la opción de actuar antes.[S1][S2][S3]
Otros bancos centrales comparten la semana. El Banco de Canadá publica su decisión y su comunicado de política monetaria, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda hace lo propio y el Banco Central Europeo cierra la semana con su decisión de tipos, comunicado y rueda de prensa. La gobernadora del banco central de Australia, Michele Bullock, tiene previsto intervenir, y también se conocerán los datos de inflación australianos de septiembre.[S1]
El oro y el euro pendientes del tono
El oro se ha debilitado y cotiza cerca de una zona de soporte en torno a 4.000 dólares que lleva tiempo señalada. Una ruptura clara por debajo de ese nivel podría devolver los precios a la zona media de los 3.000, con 3.600 dólares identificado como el siguiente suelo relevante. Un mensaje restrictivo de la Fed, o indicios de nuevas subidas, sería el tipo de acontecimiento capaz de desestabilizar a las materias primas en general.[S1]
El euro también está expuesto. El EUR/USD se sitúa cerca del soporte de 1,12 dólares, y una Fed más restrictiva combinada con un dato PCE superior a lo previsto podría empujar al par hacia el soporte de 1,10. La combinación contraria, una Fed tolerante con la inflación actual y un PCE más frío, podría llevar al euro por encima de la resistencia de 1,135 y de vuelta hacia su media móvil de 50 días, situada en torno a 1,144.[S1]
Microsoft: opciones alcistas y resistencia terca
Los analistas prevén un crecimiento del beneficio de Microsoft en el primer trimestre fiscal del 14,3% interanual, hasta 4,72 dólares por acción, con unos ingresos que subirían un 16,8% hasta 90.100 millones. El gasto de capital se vería elevado a 46.600 millones desde 19.400 millones un año antes. Para el segundo trimestre fiscal, el consenso apunta a un beneficio de 4,84 dólares por acción, un 16,9% más, con unos ingresos de 95.600 millones, un 17,6% más. Se espera que la acción se mueva alrededor de un 4,7% tras la publicación.[S1]
Entendé esta noticia a fondo
El posicionamiento en opciones es marcadamente alcista, lo que implica que, una vez conocidos los resultados y caída la volatilidad implícita, los flujos de cobertura podrían convertirse en presión vendedora. La gamma de las opciones de compra se concentra cerca de 575 dólares, posible techo, mientras que la gamma de las opciones de venta marca un soporte firme cerca de 495. En el gráfico, las acciones han vuelto hacia máximos históricos pero se han estancado en la resistencia de 550 dólares, nivel probado y rechazado tres veces desde el 31 de julio de 2025. El soporte está cerca de 520; un descenso continuado tras los resultados pondría el foco en 495, y una ruptura ahí podría abrir paso a 475 o incluso 465. El potencial al alza parece limitado por los repetidos fracasos en 550 y por la gamma de compra superior.[S1]
El PCE llega después de la Fed y la agenda es amplia
Los datos de consumo personal de septiembre se publican el jueves, un día después de la decisión de la Fed, lo que da al mercado tiempo para digerir la decisión de tipos antes de que la inflación añada otra capa. El PCE general se prevé en el 0,5% mensual, frente al 0,3%, con la tasa anual subiendo al 3,6% desde el 3,4%. El PCE subyacente se espera en el 0,3% mensual desde el 0,2%, y en el 3,1% interanual desde el 3%.[S1]
Entre las publicaciones de la semana figuran el clima empresarial Ifo y la encuesta de confianza del consumidor GfK de Alemania, la encuesta de préstamos bancarios del BCE, el índice de precios minoristas BRC, el empleo ADP, los pedidos de bienes duraderos, la confianza del consumidor y las ventas de vivienda nueva en Estados Unidos, además del PIB preliminar del tercer trimestre estadounidense y la renta y el gasto personal. Las cuentas empresariales incluyen a Boeing, Coca-Cola, HSBC, Visa, Alphabet, Amazon, Intel, Lloyds, Mastercard, Merck, Unilever, GSK y Standard Chartered, entre otras.[S1]
